Analisis Ekivalensi
Cash Flow
Cash flow (aliran kas) merupakan sejumlah uang
kas yang keluar dan yang masuk sebagai akibat dari aktivitas perusahaan dengan
kata lain adalah aliran kas yang terdiri dari aliran masuk dalam perusahaan dan
aliran kas keluar perusahaan serta berapa saldonya setiap periode.
Present Worth Analysis (PWA)
Present Worth adalah nilai sejumlah uang pada saat sekarang
yang merupakan ekivalensi dari sejumlah cash flow (aliran kas) tertentu pada
periode tertentu dengan tingkat suku bunga (i) tertentu. Proses perhitungan
nilai sekarang seringkali disebut atau discounting cashflow.Untuk menghitung
present worth dari aliran cash tunggal (single payment) dapat dikalikan dengan Single
Payment Present Worth Factor.Sedangkan untuk menghitung present worth dari
aliran kas yang bersifat anuitas dapat dikalikan dengan Equal Payment
Series Present Worth Factor.
Kegunaan : Present Worth Analysis digunakan untuk untuk mengetahui nilai investasi sekarang dari suatu nilai dimasa datang.
Contoh 1:
Sebuah perusahaan sedang mempertimbangkan untuk membeli peralatan seharga Rp 30.000.000,. Dengan peralatan baru itu akan diperoleh penghematan sebesar Rp 1.000.000,- per tahun selama 8 tahun. Pada akhir tahun ke-8, peralatan itu memiliki nilai jual Rp 40.000.000,- Apabila tingkat suku bunga 12% per tahun.
Future Worth Analysis (FWA)
Future Worth atau nilai kelak adalah nilai sejumlah uang
pada masa yang akan datang, yang merupakan konversi sejumlah aliran kas dengan
tingkat suku bunga tertentu. Untuk menghitung future worth dari aliran cash
tunggal (single payment) dapat dikalikan dengan Single Payment Compounded
Ammount Factor. Sedangkan untuk menghitung future worth dari aliran kas yang
bersifat anuitas dapat dikalikan dengan Equal
Payment-series Compound Amount Factor.
Kegunaan : digunakan untuk memaksimalkan
laba masa depan, informasi ekonomis yang diperoleh dari analisis ini sangat
berguna dalam situasi-situasi keputusan investasi modal.
Contoh 2:
Sebuah perusahaan sedang mempertimbangkan peralatan baru
seharga Rp. 30.000.000. Dengan peralatan baru akan diperoleh penghematan
sebesar Rp. 1.000.000 per tahun selama 8 tahun. Pada akhir tahun ke-8,
peralatan itu memiliki nilai jual Rp. 40.000.000. Jika tingkat suku bunga 12%
per tahun dan digunakan future worth analysis, apakah pembelian peralatan baru
tersebut menguntungkan?
Penyelesaian:
FW = 40000000 + 1000000(F/A,12%,8) – 30000000(F/P,12%,8)
NPV = 40000000 + 1000000(12,29969) – 30000000(2,47596)
NPV = -21.979.110
Oleh karena NPV yang diperoleh < 0 maka pembelian peralatan baru tersebut tidak menguntungkan.
FW = 40000000 + 1000000(F/A,12%,8) – 30000000(F/P,12%,8)
NPV = 40000000 + 1000000(12,29969) – 30000000(2,47596)
NPV = -21.979.110
Oleh karena NPV yang diperoleh < 0 maka pembelian peralatan baru tersebut tidak menguntungkan.
Annual Worth Analysis (AWA)
Annual Worth atau nilai tahunan adalah sejumlah serial cash
flow yang nilainya seragam setiap periodenya. Nilai tahunan diperoleh dengan
mengkonversikan seluruh aliran kas ke dalam suatu nilai tahunan (anuitas) yang
seragam. Menentukan nilai tahunan dari suatu Present Worth dapat dilakukan
dengan mengalikan PW tersebut dengan Equal Payment Capital Recovery Factor.
Sedangkan untu mengkonversikan nilai tahunan dari Nilai Future dilakukan dengan
mengalikan FW dengan Equal Paymentseries Sinking Fund Factor.
Kegunaan : Digunakan untuk penggantian
analisis nilai biaya ataupun investasi
Contoh 3:
Investasi modal sebuah mesin yang dibeli dua tahun lalu
adalah $20.000. Mesin tersebut telah disusutkan dengan menggunakan metode MACRS
(GDS), dan BVnya saat ini adalah sebesar $9.600. MV mesin tersebut, jika dijual
saat ini, adalah $5.000 dan akan memerlukan biaya $2.000 untuk mereparasi mesin
agar tetap dapat dipergunakan selama lima tahun lagi. Berapakah (a) total
investasi aset lama dan (b) nilai yang tidak diamortisasi?
Jawaban :
Investasi aset lama adalah MVnya saat ini plus setiap
pengeluaran yang dibutuhkan agar aset masih dapat dipergunakan (dan dapat
dibandingkan) relatif terhadap mesin baru yang tersedia.
(a) Investasi untuk mempertahankan mesin
sekarang adalah $5.000 + $2.000 = $7.000
(b) Jika mesin ini dijual sebesar $5.000,
nilai yang tidak diamortisasi akan sebesar $9.600 - $5.000 = $4.600
Sumber Referensi:
Tidak ada komentar:
Posting Komentar